简
EN
智財迅 (iPhone)
智財迅 (Android)
手機版網頁
美股
基金
外匯、加密貨幣
滬、深港通
港股
 
 
 
 
 
 
專業報價服務
巿場動態
巿場動態
報價
報價
分析
分析
評論
評論
牛熊認股證
牛熊認股證
牛熊認股證概覽
認股證
牛熊證
ETF
ETF
MPF
MPF
財金教學
客戶服務
客戶服務
關於我們
關於我們
財經視頻
巿場動態
報價
分析
新聞
評論
牛熊認股證
牛熊認股證概覽
認股證
牛熊證
ETF
MPF
新聞分享
如欲分享新聞，請填寫收件人及閣下之電郵，再按「送出」。*必需填寫
收件者電郵*
請用分號「;」分隔不同電郵地址，例子：[email protected];[email protected]
閣下之電郵*
 分享內容
債息或已反映美國經濟不錯；中國10月份消費增速勝預期
美國10月份消費者物價指數(CPI)顯示，通脹按年升2.6%，高於上月的2.4%，符合市場預期，按月升幅則維持0.2%，符合預期。撇除波動較大的能源及食品價格之後，通脹按年升幅維持於3.3%，符合預期...
重設
送出
視窗將於5秒內關閉
評論/股票評論
回上頁
債息或已反映美國經濟不錯；中國10月份消費增速勝預期
分析員 : 凱基投資策略部 (投資策略部, 凱基證券亞洲)
美國10月份消費者物價指數(CPI)顯示，通脹按年升2.6%，高於上月的2.4%，符合市場預期，按月升幅則維持0.2%，符合預期。撇除波動較大的能源及食品價格之後，通脹按年升幅維持於3.3%，符合預期，按月計算則維持於0.3%，3個月年化變動由3.08%上揚至3.55%，主要仍是服務通脹上升所帶動。核心通脹出現黏稠，整體通脹降溫相當緩慢，預期12月聯儲局會議將上調明年通脹預期。

較早前，聯儲局在11月會議後將聯邦基金利率降至4.5-4.75%，減息25基點符合市場預期。會議聲明重申了就業與通脹雙重目標大致均衡，但是刪除了對通脹回到目標有信心的字句，這顯示聯儲局內部已就通脹再度上升的風險展開討論。現時芝商所FedWatch工具顯示，12月減息25基點的機會率約為80%。另外，利率期貨反映2025全年可能只減50基點，最終也有可能減至3.75-4.0%後停止再減息。

現時，10年期美國國債孳息率為4.46%，債券孳息率已大幅反彈，反映軟著陸甚至「不著陸」的機會上升，減息空間下降，以及特朗普當選不利美國財政狀況的可能性，孳息率或已來到短期上限區，再度大幅上升空間有限，現時可考慮配置中長期國債，較進取的投資者可考慮也可考慮增加組合的存續期。

市場對長遠經濟前景感到更不確定，投資者在鎖定未來10年收益率時要求更高的潛在回報，現時期限溢酬(Term Premium)再次升至接近一年高位。後續投資者仍需注意共和黨會否增加美國財政赤字的風險，屆時期限溢酬有再度上升的風險。

中港方面，在中央政府自九月末起持續推出救市措施後，十月份的經濟數據陸續出爐，而今週公布了社會融資、固定資產投資、工業增加值、零售銷售等數據。

社會融資方面，10月份新增社融只錄1.4萬億元人民幣(下同)，較市場預期的1.54萬億及去年同期的1.8萬億為少。對實體經濟發放的人民幣貸款只錄增約3000億元人民幣，其中，企業貸款佔1300億元及住戶貸款佔約1600億元。企業貸款已經連續六個月錄得按年少增的情況，反映企業信心疲弱的問題依然存在。即使在10月份的採購經理指數中生產經營預期回溫，惟信心回復情況並未反映於融資數據當中。不過，住戶貸款扭轉了去年同期淨減少的情況，轉為淨增長，其中，短期貸款較去年同期由負轉增490億元，為居民消費意欲改善跡象；中長期貸款由去年同期增707億擴大至增1100億元，或受近期樓市銷量回溫增加按揭貸款所推動。另外，政府債券方面新增1.05萬億元，惟受高基數影響，按年少32.9%，但仍是社融的主要貢獻來源。

至於固定資產投資方面，整體首十個月增速為3.4%，低於市場預期的3.5%，民間投資增速表現依然較弱最新錄得-0.3%，前值為-0.2%，連續三個月錄得負值，反映企業投資信心依然疲弱，與社融中的企業貸款數據所傳遞的信息一致。即使近期房地產銷售情況有回暖，但房地產開發投資依然疲弱，首十個月錄-10.3%，較前值的-10.1進一步加深，延續了開發投資收縮的趨勢。

工業增加值方面，10月份增長5.3%，較前值的5.4%為低；按41個行業計，有35個錄得按年增長，較上月的36個減少一個。而高技術製造業繼續支撐整體增長，該部分10月增長為9.4%，較9月份的10.1%增長為低，但整體上首10個月的高技術製造業工業增加值依然維持前值增速升9.1%，中國傾向高技術製造的趨勢將會持續，而後續市場對於高技術製造業投資亦值得關注。

最後，社會消費品零售銷售10月份按年增長4.8%，較市場預期的3.8%及前值的3.2%為高；餐飲收入增速為3.2%，前值為3.1%；商品零售增5%，前值為3.3%。其中，在商品細項中，受到政策支持的「家用電器和音像器材類」，增長達到39.2%，較前值的20.5%顯著加快，反映促消費政策顯著，特別對於有資金落地的政策更可激起市民消費意欲。


筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述股份發行人之財務權益。
報價延遲最少十五分鐘
免責聲明

本網站包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋，該公開資料，乃從相信屬可靠之來源搜集，這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。在本網站的行情價格、圖、評論和購買或者出售評分應該謹慎作為僅參考使用，AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易，您須為所有跟隨在本網站的評論和購買或出售評分執行的交易負責。本網站評論專頁所刊的署名及/或不署名評論文章，相關內容屬第三方作者個人意見和觀點，並不代表AASTOCKS.com LIMITED立場。AASTOCKS.com LIMITED 不參與其評論文章中任何內容。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」提供，網站的信息和內容如有更改恕不另行通知。

AASTOCKS.com Limited有權但無此義務，改善或更正在本網站的任何部分之錯誤或疏失。用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下，不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站的信息和內容作商業用途。投資股票和其它有價證券附帶風險，AASTOCKS.com Limited鼓勵您使用在本網站的風險管理和教育工具，但AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現，AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站有關服務所獲得之資訊、內容或廣告，不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。對於您透過本網站上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料，本公司亦不負品質保證之責任。本合約的中英原文如有任何岐異，一切以英文原文為準。
凱基投資策略部的其他評論
熱門評論
 
網站地圖
阿思達克財經網
 
 
客戶服務
 
關於我們
巿場動態
報價
 
分析
新聞中心
 
評論
 
牛熊認股證
 
認股證
 
牛熊證
 
美股
外匯
 
基金
 
MPF
AATV
AASTOCKS旗下之
視頻網站平台
 
支援電郵: [email protected]
阿斯達克網絡信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版權所有，不得轉載
免責聲明
閣下明確同意使用本網站／應用程式的風險是由閣下個人承擔。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及／或其他第三方數據供應商均竭力確保所提供資訊的準確和可靠度，但不能保證其絕對準確和可靠，且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任（不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任）。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及／或其他第三方數據供應商均對資訊不作任何明示或隱含的要約、陳述或保證 (包括但不限於可銷售性及特殊用途合適性的資訊保證) 。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及／或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及／或其他第三方數據供應商不會就任何原因導致的中斷、不準確、錯誤或遺漏或因此而造成的任何損害賠償（不論直接或間接、相應而生、懲罰性或懲戒性）對任何人承擔責任。

AASTOCKS.com Ltd不負責，亦不承擔任何由於不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Ltd不可合理控制的情況下導致的損失或損害，如颱風、暴雨、其他自然災難、政府或有關機構的限制、騷動、戰爭、病毒爆發，網絡故障或電信故障，引致AASTOCKS.com Ltd不能履行協議內的責任或提供服務。

Morningstar 免責聲明：版權所有©2020 Morningstar，Inc。保留所有權利此處包含的資料，數據，分析和意見（“信息”）:（1）包含Morningstar及其內容提供者的專營資料; （2）除特別授權外，不得複製或轉載; （3） 不構成投資建議; （4）僅供參考，（5）並未為所載資料的完整性、準確性及時間性作出保證。Morningstar對於閣下使用任何相關資料而作出的任何有關交易決定、傷害及其它損失均不承擔任何責任。 請在使用所有資料前作出核實，並且在諮詢專業投資顧問意見前勿作任何投資決定。 過往業績並不代表將來表現，任何投資項目的價值及所得收入皆可升可跌。

本網站／應用程式包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋，該公開資料，乃從相信屬可靠之來源搜集，這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。

在本網站／應用程式的資料、金融市場數據、報價、圖表、統計數據、匯率、新聞、研究、分析、購買或者出售評分、財金教學及其他資訊僅作參考使用，在根據資訊執行證券或任何交易前，應諮詢獨立專業意見，以核實定價資料或獲取更詳細的市場信息。AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易，閣下須為所有跟隨在本網站／應用程式的資料、評論和購買或出售評分執行的交易負責。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」的基礎提供，網站／應用程式的信息和內容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有權但無此義務，改善或更正在本網站／應用程式的任何部分之錯誤或疏漏。

用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下，不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站／應用程式的信息和內容作商業用途。

投資涉及風險。 閣下可自行决定利用本網站的財金教學作學術參考用途，但 AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站／應用程式現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現，AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站／應用程式有關服務所獲得之資訊、內容或廣告，不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。 對於閣下透過本網站／應用程式上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料，本公司亦不負品質保證之責任。

AATV是AASTOCKS.com Limited旗下的視頻網站平台。

閣下確認：(i) AATV只為提供資訊，並不為了任何交易目的；(ii) AATV節目內容以及其提供的資料並不構成任何AASTOCKS為售賣任何證券作出招攬、提出要約、意見或推薦，或對任何證劵或投資的收益或是否合適提供法律、稅務、會計、或投資意見或服務；及(iii)AATV並非為任何人士或法律實體在其他司法管轄區或國家使用，而在當地可能因該使用或分發而違反當地法律或法規。

AATV中節目內容中的個人意見和觀點僅供參考及討論，亦並不代表AASTOCKS.com Limited的立場。投資者必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。AASTOCKS.com Limited不對以下任何情況對閣下或任何人直接或間接負責：（i）AATV的不准確性，錯誤或遺漏，包括但不限於報價和財務數據； （ii）AATV中節目傳輸的延遲，錯誤或中斷； （iii）閣下由AATV中節目內容招致任何損失。

我們保留權利不時更改本免責聲明並於本網站／應用程式刊登更新版本。閣下必須定期查閱於本網站／應用程式刊登的資訊，以確保您即時知悉任何有關的改動。 如閣下於本免責聲明更新後仍繼續使用本網站／應用程式，即代表閣下同意接受更改後的本免責聲明的約束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免責聲明的中英原文如有任何岐異，一切以英文原文為準。

更新日期為: 2023年1月6日