上周五港股表现反覆，恒指高开67点，开市首分钟高见19,585点，升幅扩大至近150点，随即持续回落，上午9:54低见19,332点，倒跌逾100点，之後走势回顺，或与上午10:00内地公布10月「三头马车」数据，市场预期三项都高於9月值有关。上午10:16恒指高见19,607点，升幅进一步扩大至逾170点。内需数据有惊喜，社会消息品零售总额按年增长4.8%，远胜预期的3.8%，高於9月值3.4%，并且是连续两个月数值高於前值，也是八个月以来最高，市场解读9月下旬开始存量政策加快落实，以及一揽子增量政策加力推出，於内地消费行情开始见成效。然而，工业生产指数和固定资产投资同逊市场预期，分别低0.2和0.1个百分点。
价跌量缩港股沽压不大
若与9月值比较，工业生产指数低0.1个百分钟，固投则是持平，故此市场对今年余下时间内地经济前景继续持观望态度，并反映至上周五恒指走势。除了上午10:16高见19,607点，上午11:00和下午1:27分别高见19,608和19,600点，三度挑战19,600点水平，却未能企稳，最终全日计下跌9点，收报19,426点，连续六个交易日下跌。虽然如此，值得留意11月12至15日的大市成交金额分别约2,342亿、1,846亿、1,733亿和1,555亿港元，连续三日减少，出现「价跌量缩」形态，证明港股沽压不大。早於10月31日发布市评文章时表示，若见恒指连续两天收低於20,000点，沽出港股并等在19,000至19,200点之间再重新建仓为佳，当时间接交代了对後市看法。
人民币走弱港股难上升
倘若於上周初未有行动，认为投资者可继续持股，毕竟上周五收报19,426点，较19,000至19,200点之间差距经已不大，所以「一动不如一静」。近日大型科技股公布财政年度第三季或中期业绩，不乏表现优於预期的，11月14日发文时表示腾讯控股 (0700) 是其中之一，另外亦已公布第三季业绩的京东集团─SW (9618) 和公布中期业绩的联想集团 (0992)，业绩同胜预期，并且三者都是恒指成份股，依然未能「冲喜」令恒指止跌回升，部分投资者感到失望亦可理解。诚然当下形势若非见重大利好消息，港股的确上扬乏力，皆因人民币自11月6日市场见特朗普成为下任美国总统尘埃落定，一直走弱。
截至11月15日下午6:30，美元兑人民币离岸价报7.23359，较11月14日人民币最弱见7.26639略见转强，但现时仍处於8月初以来最弱水平，值得留意9月和11月美国联储局经已减息两次，合共3/4厘，美元依然强势，美汇指数报106.525，为2023年11月初以来最强水平。市场对美国下届政府有能力令经济增长提速的憧憬，甚至连联储局主席鲍威尔也感关注，於上周出席达拉斯一个论坛时表示，美国经济增长强劲，没有急需减息的信号。其言论令12月美国减息1/4厘的机率由76%大降至62%。相信本周美元依然偏强，继续对中资股表现带来考验，亦意味着恒指就算能企稳在19,600点之上，於20,000点水平阻力仍大，预期本周主要波幅区间介乎19,200至19,800点。
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